消防工程市场数据及分析

一、消防工程行业界定

消防工程行业主要进行消防水系统、火灾自动报警系统、气体灭火系统、防排烟系统、应急疏散系统等的建筑安装与维护。按照业务介入时间的不同，消防工程可以分为首次安装、整改和维护保养。从整个消防产业链看，其所处的位置如下图所示：

图表1.1：消防产业链

二、消防工程行业市场需求分析

2.1需求规模

（1）建筑安装工程行业规模分析

近几年我国建筑安装工程业产值呈逐年上升趋势，2014年我国建筑安装工程业产值已达14,259.79亿元。然而从增长速度来看，2014年我国建筑安装工程业产值较2013年增长6.55%，低于7.4%的GDP增速，产值增速较2013年大幅下降11.71个百分点。2014年建筑安装工程产值占GDP比重由2013年的2.28%下滑至2.24%。我国经济增速的减缓和房地产市场的遇冷已经使得建筑安装工程行业呈现出增长乏力态势。图表2.1：我国建筑安装工程产值

（2）消防工程行业收入规模分析

图表2.2：我国建筑安装工程产值年增长率

图表2.3：我国建筑安装工程产值占GDP比重

图表2.4：我国消防设施设计与施工营业收入

2009年新《消防法》颁布以来，我国消防工程行业收入规模实现快速增长。2010、2011年消防工程行业收入规模分别增长470.86%和146.6%。2012、2013年行业收入增速保持稳定，分别为47.44%与45.15%。

从建筑安装工程行业整体来看，消防工程仍然仅是其中很小的细分领域。2009年至2013年，消防工程行业收入占建筑安装工程行业产值比例分别为0.06%、0.32%、0.7%、0.87%和1.07%，保持了持续快速上升的态势。（3）营收规模预测

根据上面分析，建筑安装工程行业产值增速下滑势头已在2014年初现。根据wind数据，建筑安装工程2015年二季度累计产值同比增加4.17%，创近十年来最低增速。根据行业季节特征，2015年全年度产值增速会低于前三季度累计产值增速。如果乐观估计，假设今年建筑安装工程行业产值会保持4.17%的增速，则今年行业产值将预计达到14,854.42亿元。

消防工程行业营业收入占建筑安装工程产值比重呈逐年上升趋势，但比重增加速度在减缓。2012、2013年消防工程行业营业收入占建筑安装工程产值比重的增速分别为24.29%和22.99%。这里我们乐观估计2014年至2015年这一增速会保持平稳，即稳定在2012、2013年增速的均值23.64%附近。因此，我们估计2014年消防工程行业营业收入规模达到188.65亿元，占建筑安装工程产值比重达到1.32%；2015年消防工程行业营业收入规模达到242.96亿元，占建筑安装工程产值比重达到1.64%。

2.2需求增长因素

（1）相关法律法规不断完善

2014 年我国出台了一系列消防领域标准规范。《火灾自动报警系统设计规范》、《消防技术服务机构设备配备》、《社会消防技术服务管理规定》、《消防给水及消火栓系统技术规范》、《建筑设计防火规范》等10 份文件从各个角度对现有消防技术进行了明确和规范。相关措施的出台进一步提高各行业对消防安全的重视力度，并且要求推行更严格的消防安全措施，以确保消防安全。近年来我国政府对消防事业的发展一直保持较高程度的关注。在政策的不断推动下，预计我国未来对消防产品的需求将不断扩大，消防工程的市场需求会随之扩张。

（2）消防投入的逐步提高

根据原《建筑设计防火规范》(GB50016-2006)（自2015年5月1日起，原标准废止，新标准为《建筑设计防火规范》，编号为GB50016-2014）和《高层民用建筑设计防火规范》(GB50045-95)的规定进行测算，在住宅建筑方面每平米建筑面积消防投入约占建筑安装总投资的2~5%，在办公方面每平方米建筑面积消防投入约占建筑安装总投资的5~8%。受到房地产开发调控的影响，经济发达地区的消防工程行业增势有所减缓。但随着我国在高层建筑灭火、森林灭火、农村灭火以及专业化工灭火领域技术与消防产品的不断完善，消防投入占比必将进一步提高，相应的消防设施安装等工程业务需求也将会随之上升。

（3）我国城镇化进程推动

伴随着我国农村人口不断流向城镇，我国城镇化率较快上升。2014年我国城镇化率达到54.77%，不仅低于发达国家80%的平均水平，也低于人均收入与我国相近的发展中国家60%的平均水平。根据《国家新型城镇化规划（2014－2020年）》的政策目标，常住人口城镇化率至2020年要达到60%左右。城镇人口的增加使得相应的城市建筑、写字楼、民宅等都需要进行新建、扩建、改建，而消防工程投入会随之进入增长态势，因此未来几年城镇化水平的提升仍是消防行业发展的重要契机。

2.3需求放缓因素

房地产市场不振是当前消防工程行业的主要风险点。2014年我国房地产开发投资总额达95,035.6亿元，较2013年仅增长了9,022.2亿元，增长量较2013年下降37%。随着泡沫的逐步释放，房地产行业将进入较长时间的过剩库存消化阶段，房地产开发投资增速还会进一步下降，这可能导致消防工程行业需求疲软。

三、消防工程行业市场竞争状况分析

3.1同行业竞争情况

我国消防行业市场集中度较低，属于典型的“大行业、小公司”市场格局。中国消防产品市场采用市场准入制度已有十余年，但是计划经济体制的影响并没有完全消褪，地方保护主义现象仍然比较严重，实现跨区域销售的大规模企业较少，市场集中度很低。同行业竞争情况整体表现为：缺乏强势品牌；低端市场竞争激烈，行业平均毛利率水平不突出；中高端市场竞争温和，毛利率水平较高，部分企业向消防与安全解决方案提供商转型。

根据2011年的调查显示，消防工程企业规模平均为120 人，其中50 人以下的企业所占比例为40.5%，50 至100 人的企业所占比例为38.1%，规模在100 人以下的企业是消防工程企业的主要组成部分。而在经营规模方面，消防工程企业的经营规模大部分在1,000 万元以下，其中经营规模在500 万元以下的消防工程企业占39.3%，经营额为501 至1,000 万元的消防工程企业占20.2%。此外，仅有6%的消防工程企业规模达到5,000 万元以上。从企业规模和经营规模两方面的指标来看，消防工程企业整体呈现出小而散的特点。

3.2行业壁垒

消防工程行业存在资金、人才、业务经验等多种壁垒。但最为重要的是资质壁垒。我国的建筑业施行由住建部主导的市场准入机制，《建筑法》明确规定：“从事建筑活动的建筑施工企业、勘察单位、设计单位和工程监理单位，经资质审查合格，取得相应等级资质证书后，方可在其资质等级许可的范围内从事建筑活动。”消防工程行业所对应的资质主要为消防设施工程专业承包资质。根据2014年住建部最新出台的《建筑业企业资质标准》，该项资质申请条件得到一定提升。一级资质要求从净资产600万元提升至1000万元，二级资质由400万元提升至600万元，同时取消了三级资质认定。资质门槛的提升可以促进行业整合，降低行业过度竞争，有利于行业良性发展。

3.3与行业上下游关系

消防工程行业的上游为消防设施的设计和生产行业。根据银河证券的研究，2014年国内约有5000家消防产品生产企业，能够提供行业内21个大类900 多个品种的产品生产及销售，基本能够满足国内防火灭火工作的需求。然而，目前国内前30 强企业所占市场份额仍不到10%，市场份额相对分散，竞争比较激烈。因此行业上游产品价格相对稳定。消防工程行业的下游为商业及住宅地产、政府工程、公共建筑设施等各类建筑业，其对本行业的影响表现为对消防设施安装维护的直接需求。

四、新三板相关企业经营状况分析

在新三板挂牌企业中，我们选取了百控股份、深华消防、亨利技术以及建东科技四家企业进行对比分析。四家公司主营业务都是消防设施工程的设计、施工和维修保养。除百控股份外，其余都具备消防设施工程专业承包壹级资质。根据对样本公司前五大客户的梳理可以发现，已挂牌的消防工程企业业务范围集中于所在省市，反映出该行业“大行业、小企业”的行业特性。

4.1企业财务状况分析

图表4.1：新三板相关企业财务状况

（1）规模分析

2013年四家可比样本公司最低总资产规模为557.63万元，最高为9,863.64万元，平均资产规模为7,658.27万元。2014年百控股份、深华消防、亨利技术以及建东科技总资产分别增长684.73%、36.76%、40.91%和-33.52%，平均总资产规模达到9,723.49万元，较2013年增长了26.97%。样本企业资产规模整体实现了快速提升。

2013年四家可比样本公司最低营收规模为720.98万元，最高为29,052.01万元，平均营收规模为11,306.76万元。2014年百控股份、深华消防、亨利技术以及建东科技营业收入分别增长139.04%、59.1%、-12%和35.09%，平均营业收入规模达到16,001.34万元，较2013年增长了41.52%，远高于GDP增速。样本企业营收规模同样实现了快速增长。

基于以上数据对比可以看出，2014年样本企业的经营规模快速扩张，行业规模增长前景较为良好。

（2） 盈利能力

2013年四家可比样本公司最低毛利率为13.75%，最高为28.12%，平均毛利率为20.04%。2014年百控股份、深华消防、亨利技术以及建东科技毛利率分别增长26.64%、-9.02%、27.33%和-0.16%，企业平均增长11.2%。平均毛利率达到22.90%，较2013年增长了14.3%。消防工程行业毛利率水平并不突出，但仍具有一定增长空间。

2013年四家可比样本公司最低净资产收益率为0.89%，最高为32.76%，平均净资产收益率为14.89%。2014年百控股份、深华消防、亨利技术以及建东科技毛利率分别增长-58.58%、78.93%、26.55%和574.16%，平均净资产收益率达到15.17%，较2013年增长了1.25%。由此可见，行业整体盈利能力并不突出。

（3）营运能力

2013年度四家可比样本公司营业周期最短达到100.27天，最长达到332.9天，平均营业周期为183.66天。2014年样本公司营业周期最短达到95.49天，最长达到327.19天，平均营业周期为222.89天，较2013年上升21.36%。营业周期的增加说明行业在2014年资金周转速度降低，经营效率放缓。

（4）债务水平

资产负债率方面，2014年深华消防与亨利技术基本保持稳定，百控股份与建东科技分别下降81.65%和49.27%。样本平均资产负债率由2013年的64.64%下降至48.70%，下降速度达到24.66%。考虑到2014年样本公司平均总资产提升26.97%，说明债务水平的下降并没有为企业规模扩张造成明显障碍，企业业务规模增长质量良好。

（5）总体状况

这里剔除2014年各指标的最高值和最低值后计算均值，从而粗略估计在新三板中该细分行业企业的整体经营状况。

图表4.2：行业平均财务指标

五、行业研究结论

消防工程行业呈现出典型的“大行业、小企业”格局。未来消防工程行业规模将进一步扩张。城镇化率的提升、社会消防意识的逐步提高和国家法律法规的进一步规范都将成为消防工程行业成长的动力。房地产市场疲软会削弱行业需求增长，需要持续关注其发展态势。当前行业内企业竞争较为激烈，地域化经营特点明显，跨区域龙头企业较少。这种行业格局导致了行业企业规模的提升，但企业盈利能力并不突出。随着相关资质条件的趋严，未来行业可能进一步整合，前期优质企业会迎来机遇。